El principal indicador bursátil de Colombia, el MSCI COLCAP, retrocedió más de 4% este lunes, borrando las ganancias iniciales tras la victoria presidencial de Abelardo de la Espriella. La caída refleja la incertidumbre de los inversionistas sobre la capacidad del presidente electo para implementar su agenda económica en un Congreso fragmentado.
Victoria ajustada y polarización política
De la Espriella, abogado y empresario de derecha, se impuso en la segunda vuelta con el 49,66% de los votos frente al 48,70% de Iván Cepeda, una diferencia inferior a un punto porcentual que evidencia la profunda polarización que atraviesa Colombia. La ajustada victoria generó dudas sobre la gobernabilidad del nuevo gobierno.
Desplome bursátil y efectos en ADR
El MSCI COLCAP perdió más de 4% durante la jornada, revirtiendo el optimismo inicial. Las empresas colombianas que cotizan en Estados Unidos también sufrieron: los ADR de Ecopetrol cayeron alrededor de 4.5%, mientras que los títulos de Grupo Aval registraron descensos cercanos al 7%. Según analistas, los inversionistas están dejando atrás el entusiasmo generado por la clasificación de De la Espriella a la segunda vuelta y se enfocan ahora en la viabilidad de sus propuestas.
Propuestas económicas y desafíos de implementación
Durante la campaña, De la Espriella prometió reducir el tamaño del Estado, disminuir los impuestos corporativos, ampliar la base tributaria, reactivar la exploración petrolera y fortalecer la seguridad frente a grupos armados. Estas propuestas fueron bien recibidas por el sector empresarial, pero su implementación enfrenta obstáculos debido a la composición del Congreso, donde las fuerzas cercanas a Iván Cepeda y al presidente saliente Gustavo Petro mantienen una presencia significativa.
"Los inversionistas apoyan gran parte del programa económico de De la Espriella, pero dudan de su capacidad para implementarlo", señaló un analista de mercados citado por la agencia AFP. La gobernabilidad se convierte así en el principal desafío del nuevo mandatario.
Peso colombiano y bonos muestran estabilidad
A diferencia de la bolsa, el mercado cambiario reaccionó de manera más favorable. El peso colombiano alcanzó niveles no vistos en más de seis años durante la jornada, antes de moderar su avance y cerrar con una apreciación de 0.26%, en torno a las 3.432 unidades por dólar. Los bonos soberanos también registraron ganancias moderadas, reflejando una percepción de menor riesgo, aunque sin generar un entusiasmo suficiente para impulsar nuevas compras masivas de activos colombianos.
Expectativas de los inversionistas
Los mercados ahora buscarán señales concretas sobre la dirección económica del nuevo gobierno. La reactivación de contratos de exploración petrolera, la posible autorización del fracking, las medidas para fortalecer la seguridad y los planes de consolidación fiscal serán observados de cerca por inversionistas nacionales e internacionales. Más allá del resultado electoral, el principal interrogante sigue siendo si De la Espriella podrá convertir sus promesas de campaña en políticas públicas viables dentro de un escenario político dividido.
La elección fue interpretada como una señal favorable para el sector privado y los mercados. Sin embargo, la reacción de este lunes demuestra que los inversionistas ya no celebran el cambio político en sí mismo, sino que esperan pruebas de que el nuevo gobierno tendrá la capacidad de gobernar y ejecutar las reformas que prometió durante la campaña.
